虚值期权和实值期权是金融衍生品中的两个重要概念，用于描述期权合约的内在价值和市场价值之间的关系。

虚值期权指的是在期权到期时，该合约的行权价格与标的资产的市场价格之间存在一定差距，使得持有该期权合约并行使权利将带来损失的情况。具体来说，对于购买期权的持有人来说，如果期权的行权价格高于标的资产的市场价格，那么该期权就是虚值期权；对于卖出期权的持有人来说，如果期权的行权价格低于标的资产的市场价格，那么该期权也是虚值期权。虚值期权的存在使得期权持有人在到期时选择不行使权利，因为行使权利将导致损失。

实值期权则表示在期权到期时，该合约的行权价格与标的资产的市场价格之间存在一定差距，使得持有该期权合约并行使权利将带来盈利的情况。对于购买期权的持有人来说，如果期权的行权价格低于标的资产的市场价格，那么该期权就是实值期权；对于卖出期权的持有人来说，如果期权的行权价格高于标的资产的市场价格，那么该期权也是实值期权。实值期权的存在使得期权持有人在到期时选择行使权利，因为行使权利将带来收益。

虚值期权和实值期权的价值差异取决于期权的类型（认购期权或认沽期权）、行权价格和标的资产的市场价格之间的关系。虚值期权的价值较低，甚至可能没有内在价值，而实值期权的价值较高，有较高的内在价值。

需要注意的是，虚值期权不一定是没有价值的，因为期权还具有时间价值，即期权合约的价格中包含了对未来市场波动和时间流逝的预期。同样，实值期权也不一定总是有盈利的，因为期权的价格可能已经包含了相应的价值。

总之，虚值期权和实值期权是用于描述期权合约内在价值和市场价值之间关系的概念，它们对期权持有人的盈利和损失具有重要影响。