期货交易是一种在未来某个特定时间以特定价格买卖标的物的合约。而交割则是期货合约到期时，买卖双方根据合约条款进行标的物的实物交割或现金结算的过程。理解期货交易和交割的时间顺序对于期货交易者至关重要。

交易时间

1. 建立头寸：

交易者根据市场行情和交易策略，向交易所提交买入或卖出期货合约的委托单。

2. 撮合成交：

当有相反方向的委托单满足时，交易所会将它们撮合成一笔交易。完成后，交易者持有期货合约头寸。

3. 保证金要求：

交易者需要根据交易所规定缴纳一定比例的保证金，以保证履行合约义务。

交割时间

1. 交割月：

每个期货合约都有特定的交割月，代表合约到期时的标的物交割时间。

2. 交割期限：

交割月内，交易所会指定一个具体的时间段作为交割期限，买卖双方在此期间进行交割结算。

3. 交割通知：

在交割期限开始前，买方或卖方可以向交易所发出交割通知。交割通知表明交易者希望实际交割标的物。

4. 交割流程：

收到交割通知后，交易所会安排交割流程。标的物（如商品、股票指数等）将根据合约条款进行实物交割或现金结算。

5. 交割结算：

交割完成后，交易所会对交易者的账户进行结算，包括实物交割或现金结算的资金转移。

特殊情况

1. 展期（Rollover）：

如果交易者不想在合约到期时进行交割，可以选择展期，即平仓当前合约并建立一个新的期货合约头寸。

2. 对冲头寸：

交易者可以通过建立相反方向的对冲头寸来规避风险。例如，买入一份期货合约的同时卖出一份相同标的物的期货合约。

3. 违约：

如果交易者无法履行合约义务，可能会被交易所处罚，甚至被要求追加保证金或强制平仓。

期货交易和交割的时间顺序如下：

1. 交易时间：
2. 建立头寸
3. 撮合成交
4. 保证金要求
5. 交割时间：
6. 交割月
7. 交割期限
8. 交割通知
9. 交割流程
10. 交割结算
11. 特殊情况：
12. 展期
13. 对冲头寸
14. 违约