“怎么买同业存单？”这个问题，说起来简单，但真要做起来，门道可不少。尤其对于一些刚入行的朋友，可能觉得就是找个渠道，付钱买就完了，哪有那么复杂。我当初也是这么想的，结果撞了不少墙，才慢慢摸清了里面的路数。

先说点题外话：为啥有人关心同业存单？

得先明白，同业存单这东西，不是普通老百姓随便就能买的。它本质上是银行发行的短期融资工具，门槛不低，一般是针对机构投资者，比如基金公司、保险公司、信托公司，当然，一些资金实力雄厚的企业也会参与。

为啥会有这么多人盯着它？主要还是因为相对安全，收益比一般的存款高一些，而且期限灵活，短期内能找到一个靠谱的现金管理工具，同时又能比活期账户赚点钱，何乐而不为？尤其是在市场资金面紧张的时候，同业存单的发行利率会上去，对投资者来说吸引力就更大了。

当然，里面也有风险，虽然号称低风险，但也不能完全忽视。银行的信用风险，虽然概率极低，但也不是绝对没有。还有就是流动性风险，有些票据可能不容易在二级市场找到买家，尤其是那些规模不大、期限 odd 的。

正经事儿：怎么才能买到？

想买同业存单，主要有这么几条路：

1. 直接找银行

这是最直接的方式，也是很多人第一反应会想到的。如果你是一家机构，可以直接联系你合作的银行，比如你公司在哪个银行有存款账户，或者有授信额度，就可以问问他们的交易部门，看看有没有同业存单可以买。

这种方式的好处是，沟通比较直接，而且如果是你常打交道的银行，对方可能也会给你一些相对优惠的利率，或者在额度方面稍微照顾一下。不过，也不是说你去了银行，人家就会随时卖给你，还得看当时银行的资金状况和发行计划。

我记得有一次，我们公司想赶紧买一批同业存单，就直接去了关系比较好的那家银行。结果银行那边说，当天的额度已经卖完了，或者说，他们自己需要留着一部分资金，所以能放出来的票据不多。这时候，你就得懂得去跟他们沟通，问问什么时候会有新的发行，或者能不能排队。

2. 通过券商或基金公司

这应该是目前最主流，也是最便捷的方式之一。很多券商的固定收益部门，或者一些大型基金公司的货币市场基金、债券基金，都会涉及同业存单的投资和交易。你可以联系这些机构的客户经理，告诉他们你的需求。

他们会根据你的资金量、想要的期限、预期收益率，帮你对接市场上正在发行的或者可以转让的同业存单。他们作为中间商，手里掌握的信息会更多，能帮你找到更合适的交易对手。而且，他们还有专业的交易团队，能帮你处理很多繁琐的交易细节。

我经常打交道的几家券商，都有专门的同业存单交易平台或者专门的团队。他们会定期给你发一些发行信息，上面写清楚了票据的发行主体（也就是银行）、金额、票面利率、到期日等等。你觉得合适的，跟他们说一声，他们就能帮你锁定，然后走流程。

有一次，我们发现一家地方性小银行发行的同业存单利率特别高，但我们自己去问，人家说只对大客户开放，或者额度非常有限。这时候，通过券商就管用了，他们可能跟这家银行关系好，或者他们有自己的批量采购额度，就能帮我们拿到一部分。

3. 债券交易平台

一些电子化的债券交易平台，比如上海清算所、中央国债登记结算有限责任公司等，也提供了同业存单的交易。这些平台信息公开透明，交易规则也比较规范。

但是，你要想直接在这些平台上参与交易，门槛也比较高，通常需要你本身就是一家合格的机构投资者，并且有自己的交易席位。对于很多中小企业或者个人来说，直接通过这些平台操作，难度很大，而且需要非常专业的知识和系统支持。

我偶尔会关注这些平台上的交易数据，看看市场整体的利率水平和活跃度。但从实操角度讲，直接去那里买，对我们公司而言，不如通过券商方便。

过程中会遇到的一些“小插曲”

聊了怎么买，还得说说过程中可能会遇到的一些问题，免得大家措手不及。

关于利率的博弈

同业存单的利率是浮动的，每天都在变。尤其是在一些重要的经济数据公布前后，或者央行有货币政策信号释放的时候，利率波动会比较明显。你要想买到性价比高的，就得盯紧市场，同时也要根据自己的资金使用计划来决定出手时机。

有时候，我们会遇到这样的情况：今天看到的利率觉得还行，但过两天发现利率又涨上去了，而我们之前错过了。或者反过来，觉得利率很高，想等等看能不能再涨点，结果市场风向一变，利率反而跌了。这就是一个不断观察和决策的过程。

发行主体的选择

买同业存单，选择发行银行很重要。我们肯定优先选择那些规模大、信用评级高的大银行，比如国有大行、股份制银行。这些银行的风险相对较低，流动性也更好。

但有时候，一些地方性中小银行为了吸收资金，会发行利率更高的同业存单。这时候，你就得自己做判断了。这家银行的经营状况怎么样？风险控制能力如何？如果实在不放心，宁可放弃高一点的收益，选择更稳妥的。

我们公司内部有个风险管理部门，每次买同业存单之前，都会对发行银行进行一个简单的尽职调查，看看最新的财报，了解一下他们的监管评级，以及有没有什么负面新闻。

到期兑付的确认

虽然同业存单到期兑付是银行的责任，但作为一个投资者，最好还是确认一下。尤其是通过一些不太熟悉的渠道购买时，更要留心。

我们通常会在购买后，通过银行的官方渠道或者其他可信的信息源，再次确认这笔同业存单的相关信息，包括票据的存续情况，以及到期兑付的安排。虽然很少出问题，但多一重确认，总是让人更安心。

一些经验和建议

总的来说，买同业存单，关键在于“找对渠道”和“找准时机”。

1. 资金量和需求明确。 先想清楚你要买多少钱的，多久的，对收益率有什么样的预期。

2. 选择靠谱的交易对手。 无论是银行还是券商，都要找信誉好、服务专业的。

3. 勤于观察市场。 关注货币政策、市场资金面，以及同业存单的发行利率走势。

4. 做好风险评估。 尤其是在选择发行主体时，不要一味追求高收益。

我个人感觉，对于大多数想配置同业存单的机构来说，通过专业的券商进行交易，是目前比较平衡的选择，既能拿到相对不错的收益，又能保证交易的便捷性和安全性。当然，如果你是银行内部人士，或者有直接参与银行间市场的渠道，那又是另一回事了。