什么是

期权gamma是指期权价格随标的资产价格变动而变化的速度。当标的资产价格发生小幅波动时，期权价格的变化通常是线性的，即期权gamma保持不变。在标的资产价格发生较大波动时，期权价格的变化可能会出现非线性的情况，即期权gamma会发生非线性变化。

非线性变化的原因

的原因主要有两个方面：

1. 标的资产价格的变动幅度。当标的资产价格的变动幅度较小时，期权价格的变化主要受到delta的影响，delta是期权价格变动与标的资产价格变动之间的关系。此时期权gamma保持不变，期权价格的变化是线性的。但是当标的资产价格的变动幅度较大时，期权价格的变化将受到gamma的影响，gamma是期权价格变动与标的资产价格变动之间的关系。此时期权gamma会发生非线性变化。
2. 期权合约的到期时间。期权合约的到期时间越接近，期权gamma的非线性变化越明显。这是因为随着期权合约到期时间的逼近，期权的时间价值逐渐减少，期权价格对标的资产价格的变动更为敏感，从而导致期权gamma的非线性变化。

非线性变化对期权交易的影响

期权gamma的非线性变化对期权交易有以下几方面的影响：

1. 风险管理。使得期权交易者在进行风险管理时面临更大的挑战。当标的资产价格波动较大时，期权持有者需要及时调整其持仓来降低风险。而期权卖方则需要更加谨慎地平衡其风险暴露。
2. 套利机会。为期权交易者提供了一些套利机会。通过巧妙地组合期权合约，交易者可以利用期权gamma的非线性变化来获得超额收益。
3. 交易策略选择。也影响着交易策略的选择。交易者需要根据市场情况和期权gamma的变化选择适合的交易策略，以达到最大化收益或风险控制的目标。

如何应对

要应对期权gamma的非线性变化，期权交易者可以采取以下几种策略：

1. 及时调整持仓。当标的资产价格发生较大波动时，期权持有者应及时调整其持仓，以降低风险或锁定利润。
2. 合理选择到期时间。期权交易者在选择期权合约时，应考虑到期时间对期权gamma的影响。较短到期时间的期权更易受到期权gamma的非线性变化影响，需谨慎选择。
3. 灵活运用交易策略。期权交易者在市场行情和期权gamma变化的基础上，选择灵活多样的交易策略，以适应不同的市场情况。

期权gamma的非线性变化是期权交易中需要重视的一方面。了解并应对，有助于交易者更好地进行风险管理和交易策略选择，以获得更好的交易结果。